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我们这里所说的期货,是指在期货交易所进行交易的期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,又叫基础资产,对期货合约所对应的现货,可以是某种商品,如铜或原油,也可以是某个金融工具,如外汇、债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率或股票指数。期货合约的买方,如果将合约持有到期,那么他有义务买入期货合约对应的标的物;而期货合约的卖方,如果将合约持有到期,那么他有义务卖出期货合约对应的标的物(有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价,例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对在手的期货合约进行最后结算)。当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。
如果拿期货与股票对比,期货具有保证金交易,做空机制,T+0交易和到期交割等机制,使期货具有高收益高风险。
保证金交易制度,也就是杠杆交易,一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约,但是盈亏却是按照合约总价值变动进行计算的,例如一手玉米期货合约价值20000元,保证金比例10%,那么你只需要用2000元买如持有该合约,假设该合约交易价格涨到了21000元把合约卖出,那么你实际盈利了1000元,收益率50%,反之如果价格下跌至19000,那么就是亏损1000元,亏损率50%。
做空机制,也就是在手中没有合约的前提下可以先卖出一定数量的合约,然后在通过买入相同品种相同数量的合约来平掉之前卖出的合约,还以玉米为例:当一手玉米合约价值在20000元时,你认为将来玉米的价格可能下跌,你可以卖出1手玉米期货合约,当玉米合约的价格下跌至19000元时买入进行平仓,这样一个交易过程中你就获利1000元,反之,如果价格没有下跌而是上涨了,那么就会出现亏损。
T+0交易,就是当天买进的合约当天就可以卖出,这与A股市场T+1交易是不同的,T+0的优势就在于当买入发现行情走势不利时,可以马上止损,将损失降到最低。
金融危机导致全球股票市场疲软,大量投资者被套牢,相比之下期货投资具有做空机制,上涨下跌都可以盈利,
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