临渔客：3月22日美联储加息分析，全球商品影响及未来趋势布局。

临渔客

　　

　　前言：美联储3月加息已成“板上钉钉”的事实；眼下距离美联储(FED)下周二(3月20日)的货币政策会议只有2天的时间，而市场也早已经完全消化了本次会上加息的预期，焦点将转向利率“点阵图”是否会做出上调。上个月，美联储新任主席鲍威尔曾为今年加息四次的预期打开了大门，但一些策略师和经济学家在最新的研究报告中称，决策者在3月20日至21日会议上可能很难给出2018年加息次数多一次的预期。

　　那么我们来看一下美联储为什么加息,加息是货币市场的影响有那些，以及以往加息历史回顾。

　　一、首先给大家普及两个概念：

　　1、FED:美国联邦储备局(FED)为美国最高货币政策主管机关，负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。FED共分三层组织，最高为理事会，其下是12个联邦储备银行和各储备银行的会员银行。

　　2、FOMC:联邦公开市场委员会(TheFederalOpenMarketCommittee)，简称FOMC。FOMC隶属于联邦储备系统，主要任务在决定美国货币政策，透过货币政策的调控，来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。联邦公开市场委员会的最主要工作是利用公开市场操作，从一定程度上影响市场上货币的储量.​

　　3、美联储的议息日程和加息决策都是由FOMC组织完成的。

　　二、美联储加息是什么

　　加息，即上调基准利率，意味着银行存款利率提高，而贷款利率同样更高。加息背景，一般都是经济增速过快，有过热风险，央行为了平衡经济风险，会选择加息，即上调基准利率，以截留部分资金在银行，即减少市场上的货币供应量。加息在平衡经济风险的同时，一般会提振本国货币的汇率，相应的，也会影响本国出口。一旦过度，又导致通货紧缩的风险。

　　​三、美联储为什么加息？

　　货币宽松政策，经济向好的情况下，国家的通货膨胀程度会提高，物价上涨、通货膨胀，就需要加息，这样可以防止物价过快上涨，美联储的通胀目标是2％，是非常有利于经济增长的，所以当通胀率开始上涨时就需要逐步加息，以满足抑制物价过快上涨的需求。加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值(汇率)的间接手段。减息则与之相反，所以理论上加息是唯一利好的是美元。利空其他非美货币。

　　而美联储加息与否不是拍脑袋瓜凭空臆想的，其主要看两个指标：

　　1、非农就业数据

　　2、通胀程度

　　这两个数据与美国经济息息相关，能很多程度上反映出美国的经济状况，所以FOMC基于这两个指标决定是否加息。

　　四、加息前后黄金价格走势如何判断？

　　国际黄金以美元计价，所以金价往往和美元指数呈负相关，加息利好美元，利空黄金。

　　需要注意的是，并不是宣布加息后金价才开始跌，因为市场往往都会提前做出解读和预判，所谓的“卖预期买现实”、“利空尽出”或者“借利好出货”等等这些金融市场长听到的词便是市场预判的表现。

　　例如市场一次美联储将在2017年底再一次加息，并且随着年底议息日期的逼近，美联储透露加息概率越来越大，前期金价高点出现在九月初，之后开始缓慢回落，从十一月底开始正式进入下跌通道，半个月时间，每盎司黄金跌了近60美金左右，直到12月14日美联储加息落地，黄金触底反弹从此打开上升通道。

　　这就是典型的“卖预期买现实”、“利空尽出是利好”

　　加息促进美国经济发展，属于一种刺激经济政策，美国经济发展良好对美元自然是有增值影响，一旦美国增值就会影响汇率市场，首当其冲的便是与美元成反比关系的欧元和黄金白银，美元涨，黄金白银跌，黄金白银涨，美元跌这也是市场普遍的观点。


　　五、美联储加息黄金行情走势历史回顾（临渔客gf851/652055附图）

　　​1、2015年12月17日，美联储第一次加息，加息前期因受到预期影响，市场空头情绪严重所以黄金最低下探至1046一线，但在加息确认后，黄金见底反弹于1046开始大涨至1378高位，涨幅金330美金。

　　2、2016年12月15日，美联储的第二次加息，加息前期同样受市场加息预期的利空影响，黄金在1330上方开始大跌逾200美金一度跌至1125一线，同样在确认加息之后，黄金迎来多头暴涨趋势，最高冲击至1270一线，涨幅近150美金。

　　3、2017年3月16日美联储第三次加息，不用多想，加息前还是受加息预期影响，黄金在1270下方开始下跌，最低跌至1195一线，在美联储确认加息落地后，黄金依旧迎来反弹走势，虽然这次上涨比较曲折，但是最后黄金还是冲高至1300关口，涨幅金110美金。

　　4、2017年6月15日，美联储第四次加息，历史总是如此相似，加息前期受利空预期影响，而且黄金同时受1300关口压制，日线于1296形成双顶看跌形态，毫不犹疑一路走低至1205一线，待加息落地后，黄金直接冲高至1356一线，涨幅打150美金。

　　5、2017年12月13日，美联储第五次加息，加息前同样受市场预期利空影响，金价跌至1236，待加息落地后，黄金暴涨至1365，涨幅129美金。

　　六、3月22日的美联储加息也进入倒计时（离加息还有2个交易日），根据CME的美联储观察，3月份美联储加息的概率已经达到88.8％，根据过去的行情，美联储加息概率超过80％，基本就是确定加息。那么美联储加息前黄金到底会如何运行呢？在美联储加息后黄金又应该怎么操作呢？

　　​周线上，周线大趋势依然是上涨趋势，黄金受收取一根阳十字星后收阴，K线阴阳交替，目前暂时于布林中轨和Ma30均线得以支撑，从过去几周行情走势来看黄金整体在1306-1366大区间内宽幅震荡，但K线于macd金叉背离后，macd高位死叉开口，受美联储加息预期影响，金价在反弹1330遇阻回调，短期走势看了，在美联储加息落地之前，黄金将延续空头趋势，下方关注1300/1306区域底支撑，3月22日美联储加息预计黄金会大跌，那么1306/1300一旦破位，将要测试1380/1360区域，临渔客gf851/652055，也就是我们中线布局多单点位。

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　　七、（附）那么，美元为什么和黄金成反比关系？

　　主要有三个原因：

　　首先，美国是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值的功能地位。

　　其次，美国的GDP仍占世界GDP的四分一强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响，而黄金价格显然与世界经济好坏成反比关系。

　　再就是，世界黄金市场一般以美元报价，这样美元贬值势必导致黄金上涨，比如，20世纪末黄金走低低谷，人们纷纷抛售黄金，就与美国经济连续100个月保持增长，美元坚挺关系密切。

　　黄金和美元的历史关系：

　　1944年建立来的布雷顿森林体系规定：美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。这就是我们俗称的“金本位制度”，也就是说各国的货币都是以黄金为兑换根本的。

　　文/临渔客